呆賬率回落•積極開拓新業務銀行體系料穩健成長

2007-10-17 19:23
（吉隆坡訊）大眾銀行（PBBANK，1295）首9個月淨利表現令人激賞，不過分析員皆認為，國內其他銀行並不一定擁有如此標青表現，一切仍胥視各銀行的貸款成長、呆帳處理方式與海外拓展計劃。而國內銀行再掀併購的可能性不大。

雖然如此，分析員一致認為，國內目前銀行體系的基本面強穩，在呆帳率低迴與積極開拓新業務下，料將會取得穩健成長，甚至免受次貸風暴的干擾。

亞歐美投資銀行策略分析員鄭思傑表示，大眾銀行能取得驕人成績，主要是貸款與非利息業務表現可圈可點，加上海外貢獻提高，因此淨利稍微超出市場預測。

大眾貸款業務增長
其他銀行市佔率或受侵蝕

不過他指出，由於該公司貸款業務增長，意味其他銀行市佔率可能受侵蝕，料主要對手如馬來亞銀行（MAYBANK，1155）與土著聯昌（COMMERZ，1023）的業績表現受矚目。

“由於大眾銀行的主要貸款來自中小型企業與商業借貸，目前這些領域的借貸情況穩定，其他領域的內部成長也會平穩，因此證明國內其他銀行利益可能受損。”

同時他補充，為了競爭優勢，該銀行推出許多誘人貸款配套，雖然提高業績，卻也令賺幅稀釋。

銀行明年一次過收益料增加

雖然如此，鄭思傑表示，由於明年巴塞爾協議二（BASEL II）將生效，在界定新的內部評級體系下，信用、市場和操作風險等管理將更加成熟，料許多銀行將會有潛在的融資、脫售呆帳與資本管理活動，屆時銀行的一次過收益將增加。

不過，MIMB投資銀行研究主管馮廷秀透露，雖然大眾銀行貸款業務成長，其實市佔率卻縮窄，主要歸咎於外國銀行成功進軍搶灘，這可能也是其他本土銀行應該注意的警訊。

雖然國內其他銀行業績仍無法知曉，不過他看好許多銀行在積極降低呆帳率、減低虧損撥備及積極提高企業效率等策略下，表現都可取得按年增長。

僑豐投資研究高級分析員陳建堯也說，由於企業活動增加，加上許多銀行開始脫售累積的呆帳，料可表現平穩。

“例如興業資本（RHB，1066）在業務重整下，包括債務重組，提昇業務效率等，料營業額將會提高。”

馮廷秀認為，非利息收入業務將是許多銀行的主要動力來源。他舉例，土著聯昌雖然在傳統業務表現平平，不過其投資銀行、回教投資、信託基金與外匯相關業務表現耀眼，讓其成長動力得以前進。

大眾銀行低成本對收入可成借鏡

另外，他非常欣賞大眾銀行的低成本對收入比（COST-INCOME RATIO），並希望國內銀行可以借鏡。

“該銀行的低成本對收入比只有35%，為全馬銀行最低。這顯示該銀行的執行效率非常高，節省不少成本，並可提高銀行聲譽，增加許多無形資產。”

另一方面，由於大眾銀行進軍中國與香港順利，未來貢獻提高可期，因此料許多銀行將會仿效。

進軍海外是主要擴展途徑

分析員認為，由於國內銀行蛋糕有限，加上海外銀行強勢進攻，惟有進軍海外市場，才能提高盈利上漲空間，並分擔業務風險。

“雖然中東資金大量流入我國，可是以目前情況來看，除非有相關合作，否則銀行領域獲利不多。最多是股市隨外資進駐高漲，銀行的股票經紀臂膀將趁機受惠。因此，衝出海外是未來主要擴展途徑。”

國內銀行再掀併購可能性不大

因此，分析員也紛紛否決國內銀行再度進行併購的可能性。因為在經銷網絡與節省成本上，各銀行已經找到平衡點。而土著聯昌與南方銀行整合的效應仍未發揮，也讓各銀行短期內靜觀其變，不會貿然收購。

“雖然市場預測國貿資本（EONCAP，5266）將是併購的對象，不過料該銀行只會轉移大股東，各大銀行並不會對它提出全面併購。”

星洲日報/財經•2007.10.17