與ING聯盟料推動營收 大眾銀行財測調高

吉隆坡訊）大眾銀行（PBBANK，1295）與ING集團簽署10年區域策略聯盟合約，獲看好合約在明年生效後，收費業務收入將水漲船高，其中安聯研究把2008與2009年財政年財測分別調高8.1%與1%。

相比下，僑豐研究雖然選擇維持財測與目標價11令吉40仙，但依然看好財測具備進一步上修的潛能，繼續建議買進。

合作開發亞太業務

大眾銀行與ING亞洲／太平洋有限公司於週三簽下10年約，合作開發亞太區銀行保險、回教保險、財富管理等業務。有關合約註明可續約最多5年。

根據協議，大眾銀行2008財政年將收取4120萬歐元（約2億令吉）的商譽收費，履行合約期間再收取1240萬歐元（約6000萬令吉）的費用。

安聯研究指出，上述合作搭配大眾銀行強穩的單位信託業務恰是如虎添翼，雙方能從更多產品、更高附加價值、更低成本等方面獲益。

商譽收費提振

他補充，儘管大眾銀行的銀行保險營收展望依然保守，但是在商譽收費的提振下，決定調高2008與2009財政年獲利預測。

“雖然我們對於2009年財政年的財測比較保守，但是若大眾銀行在2008財政年更快與更成功地推出銀行保險產品，我們將上修評估。”

僑豐研究高級分析員陳建堯指出，上述協議須遲至2008年財政年才會為大眾銀行帶來更高收費收入，因此暫時維持現有財測。

安聯研究指出，雖然調高大眾銀行的財測，但是由於目標價依然維持11令吉45仙，因此大眾銀行的上漲空間不如馬來亞銀行（MAYBANK，1155）與土著聯昌（COMMERZ，1023）。

該證券行對馬銀行與土著聯昌的評估皆為“買進”，目標價各報13令吉20仙與13令吉40仙。

“不過，大眾銀行擁有介於6%至8%的週息率，加上超群出眾的管理層、資產素質與股本回酬，這些都是我們偏愛大眾銀行的原因。”

星洲日報／財經．2007.11.09